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退市X档案|第八期
转型失败 百年迈字号无奈退市
一、公司概况
Q公司于1996年挂牌上市，主营营业为百货零售和食物加工商业零售营业 。由于自身谋划不善及行业情形转变等，公司后续谋划泛起难题 。2015年公司主营营业增添黄金珠宝首饰加工和批发营业 。2015年至2018年，公司90%以上收入均来自黄金珠宝首饰加工和批发营业 。2019年以来，公司黄金珠宝首饰加工营业周全障碍，只有百货和食物营业维持正常运营 。
因2018年度、2019年度期末净资产为负值，2018年、2019年财务报告被会计师事务所出具无法体现意见，Q公司股票自2020年3月18日起被暂停上市 。公司于2021年2月23日披露了《2020年年度报告》，年报显示公司2020年期末净资产及净利润继续为负值，并且审计报告意见类型为无法体现意见 。凭证原有《股票上市规则》第14.3.1条第（一）项的划定，公司股票触及终止上市条件，后被终止上市 。
二、主要问题
（一）Q公司财务上保存哪些问题导致被强制退市？
（二）Q公司的主要子公司泛起了哪些问题？
三、案例剖析
2015年至2018年，Q公司90%以上收入均来自黄金珠宝首饰加工和批发营业 。近年来，Q公司因从事黄金珠宝首饰加工营业的主要子公司失控，黄金板块营业谋划周全停留，公司谋划和财务状态一连恶化， 2018年至今一连三年泛起巨额亏损，扣非前后净利润均为负值，营业收入连年大幅下滑，基本面没有改善迹象 。2018年、2019年和2020年一连三年财务会计报告都被出具无法体现意见，内部控制审计报告也是一连三年被出具否定意见 。近三年来公司财务状态详细拜见表1 。
表1 Q公司近三年财务状态
科目（亿元）
2020年
2019年
2018年
营业收入
1.44
3.35
47.24
净利润
-5.82
-5.31
-41.31
扣非净利润
-5.66
-2.20
-41.38
净资产
-22.14
-16.32
-11.01
总资产
10.76
14.17
14.43
公司保存主要子公司巨额资产核实不清、去向不明且谋划周全障碍、债务逾期、债券违约、被认定为失约执行人等问题 。这家主要子公司一连谋划能力的基本损失和公司治理的不规范，直接导致其母公司Q公司被推向了退市深渊 。
2019年2月，自公司无法与时任董事长和某副董事长取得联系以来，Q公司危害周全爆发，控股股东及其一致行感人所持公司股份均被冻结；并且公司黄金营业板块主要子公司巨额应收账款、存货以及关联方、关联关系和资金占用等情形无法核实清晰，多个银行账户因诉讼事项被冻结，生产谋划陷入周全休业状态，公司对其应收账款、存货等计提巨额减值准备 。
另外，公司因债务违约涉及多起诉讼，公司资产及持有的子公司股权被查封和冻结，因拒不推行生效执法文书确界说务被认定为失约执行人，三支非果真刊行债券已所有违约 。
针对上述违法违规问题，证监会前期对公司举行立案视察 。针对信息披露违规行为，上交所对公司及控股股东等责任人予以纪律处分 。
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